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房地产调控长效化 2012房企业绩分化严重

2020-01-16 16:54:47来源:励志吧0次阅读

截至4月24日,A股地产板块(申万房地产类)约1 0家上市公司披露了2012年业绩报告。尽管持续的行业调控一直未有明显放松,但半数公司仍实现了净利润的同比增长,尤其“招保万金”等行业龙头,近年来一直保持较强持续盈利能力。 来自Wind资讯统计,上述1 0家申万房地产类上市公司中,74家在2012年归属于母公司净利润实现同比增长,更有77家营业总收入同比增长。另外,46家截至昨日已披露一季报的房地产上市公司中,也有 0家一季度业绩继续同比上涨。 正如万科在年报中致股东的信中所表示的,“中国房价快速上涨的时代是否已经结束?历史存在偶然,过于自信的结论是武断的。然而,我们至少可以说,这个时代应该已经结束。”在暴利时代渐行渐远的背景下,上市公司的业绩分化也越加明显。 调控退出预期落空 预期中退出的调控政策并未见退出,反而因为房价的顶风反弹而愈加严厉,更多的人却开始相信,房地产调控的长效化。 从国务院决定个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年,其他住房政策继续实施,到国务院常务会议开始决定对楼市调控打出组合拳,遏制部分城市房价过快上涨的势头,再到五部委联合出台进一步加强土地出让收支管理政策,将土地首付款提高至五成,2009年底,房地产宽松政策再次进入微调期。 随后,差别化政策、税试点、限制购房套数等令市场愈发感到政策严厉程度超出预期。成交量也开始大幅下降。 据中国指数研究院,百城价格指数在2012年7月至8月降至9000元以下的冰点。此后各地调控细则陆续出台,尤其限购政策开始扩大至部分二三线城市。这期间,百城价格指数触底回升至2011年8月高点后再度进入调整。 调整带来的好处是,市场预期调控政策将淡出,房地产成交也开始回暖。2012年初,有分析认为,房地产中长期政策方向将“逐渐宽松”。由“限购限贷一刀切”到“支持首套住房需求”,在差别化信贷政策下,首套房放款速度将加快,利率下浮空间有望扩大,从而,刚性需求的释放有望刺激销量上升。 2012年的政策真空期令楼市在当年年底再现量价齐升趋势,调控预期也随之再次加强。新国五条随即出台,提高第二套房的首付比例和贷款利率,自有住房出售按差价的20%征税。 业绩分化愈演愈烈 而1 0家房地产上市公司中,2010年共有10 家净利润实现同比增长,2011年有91家净利润同比增长。从2012年情况来看,净利润同比增长家数仍存下降趋势。可见,随着调控的持续,房地产上市公司业绩分化愈发明显。 在业绩下滑的上市公司中,目前已有6家在2012年出现亏损。其中,已是连续第二年亏损的(000505.SZ),亏损额已超亿元,约为1.27亿元。 多家分析机构均认为,2012年业绩分化已成定局。据东兴证券分析,房地产行业整体利润增速的下降不代表房地产市场已经进入衰退期,只是在调控下许多企业不能适应调控后的市场而业务停滞,连续增长的公司则仍具很好的投资价值。 统计数据显示,上市房企净利润增幅超过1倍以上的有4家,包括、、和。 其中,长春经开归属于上市公司股东净利润999.4万元,同比增长248.79%;东华实业归属于上市公司股东净利润 017.5万元,同比增长167.51%;泛海建设归属于上市公司股东7.8亿元,同比增长20 . 8%;世荣兆业归属于上市公司股东1.7亿元,同比增长100.44%。 而净利润增幅在50%~100%之间的有9家;增幅在50%以下但依旧实现正增长的有52家。净利润负增长的上市公司有57家,均为中小房企,业绩下滑明显,其中,5家公司由盈转亏,6家公司扭亏为盈,*ST珠江则连续两年亏损。 现如今,持续不断的房地产调控带来销售增速放缓和行业洗牌正在加剧,2012年上半年,受2011年下半年以来土地流拍情况较多影响,地方推地动力不足,CREIS统计数据显示,一二线城市供地量明显萎缩,同比下降幅度达 1.86%;而房地产企业由于市场的不确定及资金面偏紧,投资意愿也不高,土地市场整体供求低迷。 2012年下半年,随着销售持续回暖,信贷政策改善,房企资金面略有改善,补货需求推动土地投资意愿渐强,土地溢价率明显上升,推地量也随之放大。

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