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国信证券短期调整中长期复苏继续

2019-08-25 01:14:16来源:励志吧0次阅读

国信证券:短期调整 中长期复苏继续 2012-06-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一周市场综述2012年第二十三周,市场出现调整,沪指周线收阴。深证成指跌幅最大,其次是上证综指,再次是中小板,而创业板小幅上涨。医药生物、公用事业、食品饮料领先市场。

行业集群:短期强周期较弱,不改中长期强势行业集群:行业集群普跌,强周期集群平均下跌2. 4%,中周期集群平均下跌1.49%,轻工业集群平均下跌1. 9%,消费类集群平均下跌1.49%。

虽然本周市场继续调整,但是调整可能已经渐近尾声,中长期我们维持市场反转的观点。维持推荐强周期集群、中周期集群、消费类集群的配置建议。

推荐顺序:强周期集群(推荐)、中周期集群(推荐)、消费类集群(推荐)、轻工业集群(回避)。

经济周期:短期复苏不顺,中长期复苏继续经济周期:复苏指数相对上涨0.48%,过热指数相对下跌1.87%,滞胀指数相对上涨2. 8%,衰退指数相对下跌0.99%。

综合经济周期的轮动状况,我们判断:市场中长期依旧处于复苏周期,短期波动是不可避免的,因此在短周期中复苏指数和过热指数也不可能一直保持强势,复苏指数的相对强势一定是建立在长周期基础之上、通过短周期的循环往复波动实现的,即前进性和曲折性的辩证统一。三月份市场热点进入消费类,复苏指数和过热指数出现一定程度的调整,即前进过程中的曲折,进入四月份后,市场再度进入复苏主轨道,根据模型,市场会继续原先的复苏进程。

推荐顺序:复苏指数(推荐)、过热指数(推荐)、滞胀指数(回避)、衰退指数(回避)。

短期热点分析:中心热点行业是食品饮料本期的中心热点行业是食品饮料,推荐的4个行业是:食品饮料、医药生物、家用电器、机械设备。

上周绩效回顾推荐行业平均涨跌幅-1.88%,中性行业平均涨跌幅-2.00%,回避行业平均涨跌幅-1.20%,2 个一级行业平均涨跌幅-1.69%,推荐行业超额收益-0.19%,中性行业超额收益-0. 0%,回避行业超额收益0.49%。

本周投资建议行业评级推荐行业房地产、有色金属、金融服务、机械设备、食品饮料、医药生物、家用电器中性行业交通运输、公用事业、建筑建材、采掘、黑色金属、交运设备、化工农林牧渔回避行业纺织服装、轻工制造、电子、信息设备、餐饮旅游、综合、商业贸易、信息服务

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