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电力设备新能源周报光伏阴霾挥之不去核电重

2019-10-13 06:19:19来源:励志吧0次阅读

  电力设备新能源周报:光伏阴霾挥之不去 核电重启渐行渐近

  投资策略:

  新能源板块整体估值仍处于各板块中较高水平。一次设备价格企稳,毛利回升;二次设备受益于变电站智能化比例提高。

  维持核电、电池行业 推荐 评级,维持太阳能、风电行业?中性?评级, 维持一次设备、二次设备行业?推荐?评级。

  本周行业重点关注

  (1)对于太阳能行业,政策层面上,德国已启动对今后太阳能发电补贴调查程序,可能将大幅削减补贴;另一方面,印度也跟风?双反?。国外政策趋紧,而国内相对宽松,激励政策可能将于近期出台。价格层面上,近两周组件跌幅加大。市场层面上,随着美国惩罚性税率开始在市场显效,四月份中国输美光伏组件与电池出货量大幅下降。我们认为太阳能行业的低迷行情在短期内难以改变,维持?中性?评级。基于短期内政策面的恶化风险,我们相对看好太阳能行业中的?类消费?股日出东方;基于不断下降的组件价格与投资成本,我们相对看好最下游电站环节的投资机会。

  (2)鉴于严峻的用电形势,日本决定重启核电站。国内方面,李长春在调研时表示,要为核电事业发展营造良好氛围,可以看作官方释放了重启的积极信号。我们认为,我国核电重启基本确定,但还需等待政府推出《核电发展中长期规划》并设定装机容量目标。目前核电板块估值较高,建议谨慎关注。

  个股重点推荐

  1.国电南瑞:无可动摇的市场地位+确定的成长性+智能电建设的中流砥柱和最大受益者,根据公司历年订单与收入对比,2012 年营业收入增长50% 以上可确定。

  2.平高电气:平高集团股权归属的变动以及管理层的变化将给公司带来积极而深远的影响;在特高压及海外收入占比提升、期间费用率不断改善等因素下,有望在未来两年逐步释放业绩。

  3.日出东方:太阳能热水器行业 亿的市场容量,20%的年增速。公司是国内龙头,渠道优势明显,产业链完全打通,种类全面带来规模优势, 品牌地位已经确立,而节能热水器推广政策让公司受益明显。

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